從2017年初開端，供應側變革擴展到了電解鋁行業。在嚴控新增產能的同時，清算違規產能并實行環保錯峰消費措施，政策的加速落地促進供應側變革步伐的提升，電解鋁行業去產能步入本質階段。
鋁作為輕型資料，運用范圍不時擴展，替代性也十分強，比方各種輕量化產品，特高壓建立等等，使得鋁成為有色金屬里面增速高的一個種類。跟煤炭、鋼鐵行業不同，電解鋁行業在下游的需求十分強勁，據相關剖析人士估計，將來幾年年化增速能夠堅持6%-10%左右。供應受限的格局一旦中短期維持，將來鋁的價錢可能會有較大幅度的上漲。
在電解鋁供應側變革的大背景下，2017年上半年，鋁板塊整體營收1663億元,同比增長46%,凈利潤35.76億元,同比增長94%。從2016年底到2017年初開端釋放鋁業供應側變革的信息，鋁價自2016年初開端觸底反彈，曾經走出了強勁的復蘇，價錢從不到1萬直接沖到了1.6萬左右，漲幅在60%左右，鋁價維持穩健上行通道。
受益于鋁價的強勁表現，國內產能比擬大的幾家鋁上市公司年內漲幅均較為可觀，而作為全球大的鋁消費商中國宏橋，期間不斷在停牌，完好錯過了這波鋁行情所帶來的二級市場紅利。但是，這并不影響中國宏橋遞交出一份靚麗的業績表現，近日，該公司披露了經審計2016年全年業績報告，其收入達614億元，同比增加39.2%，歸屬母公司凈利潤為68.5億元，同比大幅上漲85%。資產總額到達1425億元，較上年同期增加360億元。公司同日發布2017年中期業績，收入攀升至462億元，同比增加82.1%，凈利潤同比呈現下滑至14.8億元，系期間關停局部設備招致計提資產減值準備及原資料價錢上漲所致。
值得一提的是，8月15日，中國宏橋公告子公司山東宏橋已關停5個電解鋁項目，合計年產268萬噸的鋁產品產能，占公司鋁總產能的29%，公司目前運營的總產能646萬噸均已辦理備案手續。
在宏橋發布停產方案期間，鋁價直接從1.4萬左右拉到1.6萬左右，且在持續上漲中，區間漲幅18%左右，曾經抵消掉局部產能降落的影響，有剖析人士指出，接下來只需鋁價持續上揚，若從減產開端算起漲幅超越30%，宏橋減產的影響就被抵消掉，再往上便是超額收益。
固然停牌中的中國宏橋一時未享用到近期鋁行情紅利，但卻迎來了與中信集團進一步深化的戰略協作。6月28日，宏橋集團與中信銀行在北京舉行“總對總”戰略協作協議簽約典禮。中信銀行將在將來兩年為中國宏橋集團提供200億元的綜合授信額度。8月15日，中國宏橋發布以每股配售價6.8元配售約8.07億股予中信信惠國際資本有限公司，同時倡議向信銀(香港)投資有限公司發行本金額3.2億美圓的可換股債券，集資共79.77億元擬用于歸還銀行借貸及補充營運資金。中信集團關于宏橋的注資大幅超越預期，54.81億的股權融資，大大降低了活動性風險，加之央企的背書，宏橋在后續運營上的風險根本曾經掃除。
有機構以為，在目前中國4000-4200萬噸合規總指標的背景下，行業供需構造將發作基本逆轉，電解鋁將從常態過剩轉歸常態缺乏，電解鋁價錢拾級而上或為題中之意。此外，環保投入的加大，原料、消費和運轉本錢也將應聲抬升。這也就意味著具備全產業鏈優勢的企業受益深。憑仗行業第一的產能，以及民企高效的管理程度，享用到鋁供應側變革的紅利，關于中國宏橋而言，指日可待。
本文標簽：鋁價 電解鋁 供給側改革 中國宏橋 股權融資
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